中信建投：看好友邦保险长期且多区域运营能力 目标价107.2港元

中信建投证券发布的针对友邦保险的研究报告给予了高度关注。这份报告聚焦在友邦保险（股票代码：01299）的长期及多区域运营策略上，对其能力表示高度赞赏。尽管预测该公司上半年新业务价值（NBV）有所下滑，降幅达到13%，但报告仍对其保持乐观态度，预期其后续负债端将有所恢复。对于友邦保险在2022年和2023年的NBV预测增长率分别为3.4%和15.2%，目标价位定于107.2港元。

友邦保险在亚洲市场的独特地位引人注目。该公司凭借其深入人心的品牌形象及多年深耕的先发优势，已在亚洲市场树立了良好的口碑。其在亚洲多国开展业务，不仅有助于降低业绩波动性，也为其提供了更大的发展空间。友邦保险的战略是打造健康生态，旨在通过这一战略实现获客黏客、降低赔付、精准定价。其强大的代理人团队以及与当地头部银行的紧密合作，使其能够触及更广泛的客户群体。

值得一提的是，友邦保险在东南亚的表现尤为突出。在2021年，按新马泰口径计算，其东南亚业务的年化新保费和新业务价值（NBV）增长率均表现强劲。该区域的业务规模庞大，NBV占比高达40%，新业务价值率也居高不下。报告特别强调，除了中国以外的亚太市场有巨大的潜力等待挖掘，揭示了友邦多区域运营的分散优势及其未来受益于东南亚业务发展的巨大潜力。

未来驱动东南亚业务的因素多元且强劲。地区寿险行业正在逐步从疫情中复苏，预示着友邦保险在该地区的发展前景广阔。地区长期的财富增长和居民健康水平的提升将带来更大的保险需求。随着人口老龄化的加剧，养老保险的需求也在持续增长。更重要的是，代理团队人均产能的增长将为友邦保险注入新的活力。这些因素的叠加将使友邦保险在东南亚市场实现持续的业务增长，并有望继续保持其在该地区的领先地位。

中信建投证券对友邦保险的前景充满信心。尽管面临一些挑战，但其在亚洲市场的独特地位以及东南亚市场的强劲表现都显示出其巨大的发展潜力。随着各项驱动因素的叠加，友邦保险有望在未来实现更加辉煌的发展。