【券商聚焦】招商证券维持中国财险(02328)“强烈

招商证券发指，中国财险(02328)整体保费延续高速增长态势，非业务规模持续增长、质量不断优化，“量价齐升”逻辑持续验证，进而有望推动三季报业绩超预期。展望四季度，该行认为公司经营将保持稳中向好，全年公司保费和盈利有望实现高增。该行反复强调公司当前处于行业景气度显著改善、市占率稳步提升、COR改善超预期、ROE可保持在13%以上、股息率7%、估值对应22年底净资产0.74倍，股价具备持续修复动力，目标估值0.9倍22年底净资产，目标价11块港元，维持“强烈推荐”评级。

中国财险近日披露2022年1-9月份，1-9月公司累计实现保费收入3810亿元，同比增长10.2%，其中车险累计同比增长7.1%，非车险累计同比增长13.6%，非车险量增质优推动公司整体经营向好，三季报业绩有望超预期。公司9月整体保费增速环比有所提升，主要得益于非车险实现高速增长，后续随着疫情得到有效管控、刺激汽车消费政策不断加码推动车险保费继续增长、非车险保持稳定增长，公司全年保费有望实现10%左右的增长。