独家观察 | 水滴互助也关闭，网络互助兵败如山

又一家网络互助巨头“倒下”。

3月26日，水滴集团正式宣布，3月31日18点关闭网络互助平台。

意料之中，又猝不及防。满满的求生欲。

三天之内，轻松互助和水滴互助两大巨头相继自行关闭，只剩下蚂蚁旗下的相互宝茕茕孑立，前途“凶险”。

三年之内，席卷上亿用户、一头撞上监管墙的网络互助，是在焦灼中等待监管“招安”，还是“自行了断”，进退维谷。

曲未终，人已散。

NO.1

多米诺

水滴互助正式终止之前，不幸确诊大病的会员，自首次诊断之日起180天内，可继续发起申请，若符合原互助条件，将由平台提供合付。对于用户账户内的余额，平台将从公告日起5日内发起退款。8000多万会员将面临一个抉择。

水滴关停只是网络互助宿命的一个片段。

2020年8月，百度上线不足一年的灯火互助退出，推倒了第一块多米诺骨牌。人们普遍认为是百度的问题，做啥啥不行，会员区区几十万，退出是正常的。

但5个月后，千万级用户的美团互助宣布退出，人们开始嗅出一丝不安。事后，当时还是银首席风险官的肖远企说，“美团互助偏离美团主业，以及逆选择风险不断增加是它关停的主要原因”。

的确如此。当金融严监管大幕拉起之前，流量平台在金融路上蒙眼狂奔，网络互助因为极高的获客和流量而被青睐，成为挟流量以令金融的抓手。美团的金融板块本来起步就晚，硬牌照不多，对于网络互助自然是醉翁之意不在酒。

但轻松互助和水滴互助的退出，有如巨石投湖，荡起阵阵涟漪。与百度、美团不同，网络互助是轻松和水滴主业的重要一环，轻松筹、水滴筹与互助平台和商城构成它们的商业闭环，三位一体。众筹与互助二者既完成了获客前的保险风险教育，又同时给各自的保险业务导流，环环相扣，本应天衣无缝。

也正是如此，资本蜂拥而至，各路风投一路加持，天使轮、ABCD轮不断续演，其中水滴还不时传出筹划上市，都是因为流量带来的无限可能性，这也是过去20年网长盛不衰的故事脚本。

但现在这个故事，戛然而止。人们对网络互助的预期产生了根本性的动摇。

如今，市场上的网络互助平台所剩无几，规模寥寥，除了一骑绝尘、有着上亿用户的相互宝。

嗯，只剩下最后一块多米诺，最大的那块。

NO.2

相互宝

相互宝从诞生之日起的高光时刻，就伴随着命运多舛。从未有一款产品像相互宝一样，让监管无从下手，又紧盯不放。构成蚂蚁现金奶牛的网络小贷和联合贷，也只是套利而已，监管并非无章可循，也可随时收紧。而相互宝则更费思量，以至于监管刚开始与之切割，倒逼“相互保”变身“相互宝”，之后又改变主意要纳入监管，但迟迟没有纳入监管。

相互宝原来叫相互保，一字之差，相隔。相互保甫一上市便引发巨大反响，短短数月，获客数千万，让传统险企巨头瞠目，超出了它们的认知范围。但银保监会短暂观望后叫停了相互保，明确其不是，不得以保险的名义获客。蚂蚁随后将相互保改名为相互宝，原先为产品承保的相互保险社信美人寿退出，改由蚂蚁兜底。

靠蚂蚁信誉背书，靠平台自律，始终藏着风险。在上市搁浅前的招股说明书里，蚂蚁明确表示相互宝不是适用法规监管的保险产品，有可能无法满足合规性要求，从而剥离。

2020年10月之后，金融监管的画风为之一变，绵绵不绝，整个金融科技行业都在重塑预期，本就处在监管套利重灾区的相互宝，更是成为众矢之的。

数据不会说谎。今年以来，相互宝的分摊人数急剧下降。从2021年1月第一期的10100.76万人下降至3月第一期的9593万人。也就是说，在两个月的时间，相互宝分摊人数缩减了500万人左右。

分摊人数下降、救助人数不断增加，意味着每个人的分摊金额也在增长。2020年，相互宝成员人均分摊金额约94.2元，而此前一年是29元。

唱衰之声四起，不绝若线。

NO.3

保险姓“保”

网络互助，何以至此？

一曰先天不足，一曰后继乏力。

先天不足是说，网络互助从一开始就面临着监管的疑虑，并随着用户人数的几何级增长，监管的担忧进一步放大。

毕竟，涉众风险对于金融风险而言，是非常不确定的变量。这种风险是外溢的，最后需要国家兜底、全社会买单。

因此，即使最初冷眼旁观、与之划清界限的监管部门，也不得不改弦更张，要将其管起来。

2020年9月，银保监会打击非法金融活动局发表了一篇关于《非法商业保险活动分析及对策建议》的文章，点名相互宝、水滴互助等网络互助平台会员，“数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视，部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，如果处理不当、管理不到位还可能引发社会风险”。

监管开始露出牙齿。

在今年的全国建言中，网络互助也成为被关注的热点之一。全国政协委员、对外经济贸易大学国家对外开放研究院研究员孙洁在提案中建议，将网络互助纳入银保监会监管的框架内，并加快网络互助行业立法，对合格的平台颁发证书并加以公示，以实现行业的平稳健康长久发展。

只是，在监管层层逼近、尚未亮剑之际，大多数网络互助平台自己却绷不住了，相濡以沫，不如相忘于江湖。

至于后继乏力，在于网络互助的商业模式也不被市场看好，逆选择和道德风险如影随形，人均分摊金额注定不断抬升，风险用户驱逐健康用户，劣币驱逐良币，是个典型的柠檬市场。如此恶性循环，要么平台难以承受，要么风险爆发，都不是我们所乐见的。

保险姓“保”，保险是所有金融产品里杠杆最大的产品，具有长期性和保障性。但网络互助，太过“以小博大”，虽然击中了整个保险市场的痛点，但如果不解决盈亏平衡问题，就难以服众。毕竟好心不能当饭吃。

此前，蚂蚁金服研究院曾发布《网络互助行业白皮书》，预计2025年网络互助将覆盖4.5亿人。

这个大饼画早了。

回到3月26日的新闻本身，网络互助也在寻求转型。水滴互助将为用户提供健康保障服务，提供保障期限为一年的水滴健康保，最高50万元保额，由水滴互助承担。

所有命运赠送的礼物，早已标好了。只是那时候，大家都很年轻。

最后，看看『A智慧保』五年来一路追踪网络互助的身影——

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