分红保险定价精算假设

分红保险的定价精算假设是保险公司在产品设计阶段对未来经营参数设定的关键预测，直接影响保费水平和分红潜力。以下是核心要素的详细分析：

一、主要精算假设参数

1. 预定死亡率

基于生命表数据预测被保险人群的死亡概率，实际死亡率低于预期时产生"死差益"，反之形成"死差损"。终身寿险中死差对利润影响尤为显著。

2. 预定利率

假设的长期投资收益率基准，当实际收益率超过预定利率时产生"利差益"。监管要求演示红利时最高采用4.5%的投资收益率假设。

3. 预定费用率

包含运营成本及销售费用占比，实际费用节约形成"费差益"。保守假设可增强分红稳定性。

二、分红机制与假设的关系

三、评估假设合理性的指标

1. 投资收益率

近三年平均财务/综合收益率中较低值直接影响分红能力。

2. 分红实现率

反映保险公司分红意愿，但需结合绝对金额判断。

3. 偿付能力充足率

虽多数公司达标，但高偿付能力预示长期稳健性。

四、特殊产品设计

保额分红型产品通常设置1.5%-2.5%的保底预定利率，红利通过增加保额或现金价值体现。期权定价理论也可用于构建动态精算模型。