保险公司资本补充债券

保险公司资本补充债券是保险公司为提升偿付能力而发行的特殊债务工具，近年来呈现规模激增、品种创新的特点。以下是关键要点分析：

一、发行规模与趋势

1. 历史总量：2015-2024年保险业累计发行资本补充债129次，规模达6054亿元，其中寿险公司占比68%（4109.7亿元）。

2. 2025年新高：仅上半年已有11家险企发债496亿元，永续债占比超90%（457亿元），平安人寿单笔发行130亿元创纪录。

3. 利率下行：永续债票面利率从往年3.5%降至2.18%-2.75%，融资成本显著降低。

二、核心功能与效果

三、创新工具与监管要求

1. 永续债：

2. 其他方式：

四、风险与监管

当前险企资本补充需求强烈，预计未来仍以永续债为主流，同时多元化工具以应对偿二代二期等监管要求。