保险资管和券商资管 保险资管和银行资管的区别

汽车保险 2025-09-08 00:38www.toubaow.com网上买保险

保险资管、券商资管和银行资管作为资管行业的主要参与者,在投资范围、监管政策和业务特点上存在显著差异:

一、保险资管 vs 券商资管

1. 投资范围

  • 保险资管可投资非标债权、未上市公司股权等非公开资产,且能通过专项产品参与上市公司股票质押流动性风险化解;
  • 券商资管早期以通道类业务为主,整改后逐步公募化,标准化资产(如债券、股票)占主导,非标投资受限。
  • 2. 监管特点

  • 保险资管受险资长期性约束,追求绝对收益和资产长期匹配;
  • 券商资管需符合公募化要求,投资风格更偏向相对收益。
  • 3. 业务模式

  • 保险资管产品多为私募发行(如债券投资计划、股权投资计划);
  • 券商资管包含集合计划(类公募)和定向计划(类私募)。
  • 二、保险资管 vs 银行资管

    1. 牌照与客群

  • 银行理财子公司拥有全牌照优势,可投资票据、永续债、公募REITs等,且依托母行代销渠道覆盖广泛客群;
  • 保险资管定位私募,客群以机构为主,规模较小但政策松绑趋势明显。
  • 2. 投资风格

  • 银行资管因客群风险偏好低,侧重固收类资产,权益投研能力较弱;
  • 保险资管强调长期稳健,资金期限长,适合配置非标和另类资产。
  • 3. 监管差异

  • 银行资管受资管新规约束,需压降非标规模;
  • 保险资管近年政策鼓励股权投资,如参与市场化债转股。
  • 总结对比表

    | 维度 | 保险资管 | 券商资管 | 银行资管 |

    |-|-|-|-|

    | 核心优势 | 长期资金、非标投资灵活 | 标准化资产、公募化转型| 全牌照、渠道优势 |

    | 主要限制 | 私募性质、规模较小 | 非标受限、通道业务清理| 权益投研短板 |

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