社保基金近期对军工板块的布局呈现明显加仓趋势，重点聚焦三大核心赛道和长期横盘的低估值标的，主要逻辑包括军工行业业绩爆发、资产重组预期及地缘催化。以下是综合分析：
一、重点布局领域
1. 材料与芯片赛道
菲利华的高性能石英玻璃（卫星关键材料）获社保基金13.99亿，西部超导的铌钛合金（全球独家技术）被加仓2009万股。
紫光国微的芯片（用于歼-20）获社保与养老金联合买入1600万股，火炬电子的陶瓷电容器（军工电路核心）被增持394万股。
2. 航空航天与装备
中直股份（直升机龙头）获社保413组合加仓516万股，尽管其股价横盘3年，但军方订单占比超68%。
航发控制（航空发动机控制系统唯一供应商）获社保112组合新进1488万股，技术壁垒极高。
3. 军贸与资产重组标的
内蒙一机（坦克总装企业）因中东订单爆发（如沙特VT-4坦克订单），获两家社保组合合计买入2750万股。
某未具名军工钢供应商（涉核电业务）因业绩暴涨5506%、社保增持2555万股，被推测存在资产注入预期。
二、加仓逻辑分析
业绩驱动：41家军工企业中报预增，如北方导航净利润翻两倍、中国重工预增近两倍，社保基金通过中央汇金等渠道重仓。
估值修复：军工板块市盈率处十年低位，而国防预算增速达7.2%，社保借机抄底。
政策催化：国企改革收官年叠加“十五五”规划，军工重组预期强烈（如兵工集团整合）。
地缘冲突：中东军贸订单激增（如无人机、导弹发动机出口），推动相关企业业绩弹性。
三、低估值横盘标的
社保逆向布局四家长期滞涨企业：
星网宇达（军事训练装备）：社保604组合加仓650万股，股价横盘1年。
中航重机（航空锻件）：社保418组合两月内加仓1608万股，民品业务增速超50%。
风险提示
需注意军工订单周期波动（如航发控制因型号过渡期业绩下滑）及地缘不确定性。社保布局多为中长期策略，短期股价或受市场情绪影响。
